गूगल की मालिक अल्फाबेट को तिमाही में झटका: मुनाफा 25% घटा, AI पर खर्च दोगुने से ज्यादा — शेयर 10% से ज्यादा लुढ़के

गूगल की पैरेंट कंपनी अल्फाबेट के जुलाई-सितंबर तिमाही नतीजे बुधवार रात अमेरिकी बाजार बंद होने के बाद आए, और निवेशकों को निराश कर गए। कारोबार एक साल पहले से 25 प्रतिशत बढ़ा, लेकिन मुनाफा उतनी ही रफ्तार से घट गया, विज्ञापन धीमा पड़ा और AI पर खर्च दोगुने से ज्यादा हो गया। नतीजों के बाद शेयर आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 10 प्रतिशत से ज्यादा गिर गए। यह कहानी सिर्फ एक कंपनी की नहीं है — यह उस सवाल की भी है जो पूरी टेक इंडस्ट्री को परेशान कर रहा है: AI पर अरबों डॉलर का खर्च कब कमाई में बदलेगा?

मुख्य बातें

  • रेवेन्यू: 127.6 अरब डॉलर (+25%), पर 128.2 अरब के अनुमान से कम।
  • मुनाफा: 26.2 अरब डॉलर (-25%); प्रति शेयर कमाई 2.12 डॉलर, अनुमान करीब 3.02 डॉलर था।
  • विज्ञापन: 82.0 अरब डॉलर (+11%) — उम्मीद से कमजोर।
  • क्लाउड: 30.7 अरब डॉलर (+103%) — अनुमान से बेहतर, पर विज्ञापन की कमी पाटने को काफी नहीं।
  • पूंजीगत खर्च: 51.4 अरब डॉलर — एक साल पहले से दोगुने से ज्यादा।
  • शेयर: नतीजों के बाद आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 10 प्रतिशत से ज्यादा गिरे।

क्या हुआ

तीसरी तिमाही (जुलाई-सितंबर 2026) में अल्फाबेट का कुल रेवेन्यू एक साल पहले के 102.3 अरब डॉलर से बढ़कर 127.6 अरब डॉलर पहुंचा, यानी 25 प्रतिशत की बढ़त। लेकिन शुद्ध मुनाफा 35.0 अरब डॉलर से घटकर 26.2 अरब डॉलर रह गया, और प्रति शेयर कमाई 2.12 डॉलर रही, जबकि विश्लेषक करीब 3.02 डॉलर की उम्मीद कर रहे थे।

मुनाफे पर सबसे बड़ी चोट मुख्य कारोबार के नीचे से लगी। अल्फाबेट ने अपने इक्विटी निवेशों पर 8.7 अरब डॉलर का घाटा दर्ज किया, जिसका कारण मुख्य रूप से स्पेसएक्स में उसकी हिस्सेदारी बताई गई — स्पेसएक्स के शेयर जून में पब्लिक होने के बाद से कमजोर रहे हैं। AI रिसर्च से जुड़ी अल्फाबेट-स्तरीय गतिविधियों में 7.66 अरब डॉलर का ऑपरेटिंग घाटा हुआ। नकदी के मोर्चे पर भी दबाव दिखा: रॉयटर्स के अनुसार फ्री कैश फ्लो 9.07 अरब डॉलर नकारात्मक रहा, जबकि विश्लेषक इसके करीब-करीब शून्य रहने की उम्मीद कर रहे थे। पिछली तिमाही में यह आंकड़ा 5.9 अरब डॉलर नकारात्मक था — कंपनी के 22 साल के पब्लिक इतिहास में पहली बार।

विज्ञापन क्यों धीमा पड़ा

गूगल का सबसे बड़ा कारोबार अब भी विज्ञापन ही है, और यहीं निराशा सबसे ज्यादा रही। सर्च रेवेन्यू 63.4 अरब डॉलर रहा, 12 प्रतिशत की बढ़त — लेकिन पिछली तिमाही में यही बढ़त 17 प्रतिशत थी। यूट्यूब विज्ञापन 11.2 अरब डॉलर रहे, 9 प्रतिशत की बढ़त, जो पिछली तिमाही के 13 प्रतिशत से कम है। कुल विज्ञापन रेवेन्यू 82.0 अरब डॉलर रहा, यानी 11 प्रतिशत की बढ़त, जबकि विश्लेषक करीब 13 प्रतिशत की उम्मीद कर रहे थे।

इस धीमेपन के पीछे एक बड़ा सवाल है: क्या जेनरेटिव AI गूगल की सर्च कमाई को खा रहा है? रिपोर्टों के अनुसार अर्निंग कॉल में एक विश्लेषक ने यही जोखिम उठाया — AI एजेंट, जो खुद काम निपटा देते हैं, गूगल के सर्च इंजन को बायपास कर सकते हैं। एक रिपोर्ट में यह भी दर्ज है कि ओपनAI का विज्ञापन रेवेन्यू हाल में 1 अरब डॉलर के पार पहुंच गया है।

क्लाउड की चमक क्यों काफी नहीं पड़ी

इस तिमाही की सबसे चमकदार कहानी गूगल क्लाउड रही। क्लाउड रेवेन्यू एक साल पहले के 15.16 अरब डॉलर से दोगुने से ज्यादा होकर 30.7 अरब डॉलर पहुंच गया, और ऑपरेटिंग मुनाफा 3.6 अरब से तिगुना होकर 11.1 अरब डॉलर हो गया। कंपनी ने बताया कि उसके खुद के AI चिप्स (TPU) की बिक्री ने इस बढ़त में बड़ी भूमिका निभाई; मीडिया रिपोर्टों के अनुसार ओपनAI भी इन चिप्स को खरीदने की योजना बना रहा है।

फिर भी क्लाउड की यह छलांग मुनाफे की कमी को नहीं पाट सकी। वजह सीधी है: क्लाउड 30 अरब डॉलर का कारोबार है, जबकि विज्ञापन 82 अरब डॉलर का। जब 82 अरब के इंजन की रफ्तार धीमी पड़ती है, तो 30 अरब का इंजन दोगुना होकर भी उसकी भरपाई नहीं कर पाता।

AI पर खर्च और कंपनी का पक्ष

अल्फाबेट ने इस तिमाही में 51.4 अरब डॉलर का पूंजीगत खर्च किया — ज्यादातर डेटा सेंटर और AI चिप्स पर, और एक साल पहले से दोगुने से ज्यादा। मुख्य वित्तीय अधिकारी अनात अश्केनाज़ी ने कहा कि 2027 में पूंजीगत खर्च में उल्लेखनीय बढ़ोतरी होगी, हालांकि 2026 का अनुमान अपरिवर्तित है, और थर्ड-पार्टी क्लाउड क्षमता के इस्तेमाल से निकट अवधि में मार्जिन पर दबाव रहेगा। सीईओ सुंदर पिचाई ने जेमिनी 4 कार्बन AI मॉडल के लॉन्च को रेखांकित किया। निवेशकों की दुविधा भी यहीं है: खर्च न करना पिछड़ने का जोखिम है, और खर्च करना मुनाफे पर चोट है।

भारत और आम पाठकों के लिए क्या मायने रखता है

यह विश्लेषण है, तथ्य नहीं: भारत गूगल के सबसे बड़े उपयोगकर्ता बाजारों में से एक है — सर्च, यूट्यूब और एंड्रॉइड के जरिए। विज्ञापन धीमा पड़ने का असर यूट्यूब क्रिएटर्स की कमाई और छोटे कारोबारों के विज्ञापन खर्च पर पड़ सकता है। क्लाउड और TPU की बढ़त भारत में AI सेवाओं की कीमत और उपलब्धता पर असर डाल सकती है। संदेश साफ है: अल्फाबेट अब सिर्फ एक विज्ञापन कंपनी नहीं, बल्कि एक भारी-भरकम AI इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनी बनती जा रही है — और इस बदलाव की कीमत अभी मुनाफे से चुकाई जा रही है।

आगे क्या

अगली नजर तीन बातों पर रहेगी: चौथी तिमाही में विज्ञापन की बढ़त, 2027 के पूंजीगत खर्च का विस्तृत अनुमान, और TPU की बाहरी बिक्री — अगर ओपनAI जैसे ग्राहक वाकई जुड़ते हैं, तो क्लाउड की कहानी और मजबूत होगी।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

अल्फाबेट का मुनाफा क्यों घटा, जबकि रेवेन्यू बढ़ा? रेवेन्यू 25 प्रतिशत बढ़ा, लेकिन स्पेसएक्स हिस्सेदारी पर 8.7 अरब डॉलर का इक्विटी घाटा और AI रिसर्च पर भारी खर्च मुनाफे पर भारी पड़े।

शेयर कितने गिरे? रॉयटर्स के अनुसार आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में शेयर 10 प्रतिशत से ज्यादा गिरे। अलग-अलग रिपोर्टों में गिरावट 7 से 11 प्रतिशत के बीच बताई गई है।

क्या गूगल क्लाउड घाटे में है? नहीं — क्लाउड रेवेन्यू 103 प्रतिशत बढ़कर 30.7 अरब डॉलर हुआ और ऑपरेटिंग मुनाफा तिगुना होकर 11.1 अरब डॉलर रहा।

स्रोत और सत्यापन

इस लेख के आंकड़े अल्फाबेट की तिमाही रिलीज़ पर आधारित रॉयटर्स, एएफपी और अन्य समाचार रिपोर्टों से लिए गए हैं: रॉयटर्स (द हिंदू बिज़नेसलाइन के जरिए), फ्री मलेशिया टुडे (एएफपी), ले टेम्प्स और ट्रेडिंगव्यू। प्रमुख आंकड़े कम से कम दो स्वतंत्र रिपोर्टों में एक जैसे मिले हैं। शेयर गिरावट में रिपोर्टों के बीच अंतर है (7 से 11 प्रतिशत), इसलिए लेख में रॉयटर्स के 10 प्रतिशत से अधिक वाले आंकड़े को मुख्य माना गया है। एक आउटलेट का सकारात्मक फ्री-कैश-फ्लो आंकड़ा रॉयटर्स के नकारात्मक 9.07 अरब डॉलर से टकराता है — उसे शामिल नहीं किया गया है। नतीजे 28 अक्टूबर 2026 को अमेरिकी बाजार बंद होने के बाद घोषित हुए; तिमाही जुलाई-सितंबर 2026 की है।

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संपादकीय नोट: यह लेख सार्वजनिक तिमाही नतीजों और प्रतिष्ठित एजेंसियों की रिपोर्टों पर आधारित है। शेयर कीमतें बदल सकती हैं; निवेश से पहले प्रमाणित वित्तीय सलाह लें।